【培訓對象】
企業(yè)CEO、高層管理者、對資本和投資感興趣創(chuàng)業(yè)者

【培訓收益】
構建并購重組的系統(tǒng)認知框架：深入理解并購重組在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展中的核心地位和作用，清晰把握其與宏觀經濟環(huán)境、產業(yè)結構調整以及企業(yè)競爭力提升之間的緊密聯系，全面掌握并購重組的政策演變歷程、關鍵政策要點及其對并購實踐的指導意義，從而為企業(yè)在并購決策過程中提供堅實的理論基礎和政策依據。 精通并購重組的多元模式與交易策略：掌握杠桿收購、吸收合并、定向可轉債、債務重組等多樣化交易方式的具體應用場景、技術細節(jié)和實戰(zhàn)技巧，能夠根據企業(yè)自身情況和市場環(huán)境靈活選擇并設計最適合的并購方案，顯著提升并購交易的成功率和效益。 熟練掌握并購重組的全流程操作技能：從并購戰(zhàn)略的制定與規(guī)劃、并購團隊的組建與管理、盡職調查的高效執(zhí)行、目標企業(yè)的精準估值與定價，到交易方案的精心設計與談判技巧的運用，再到并購后整合管理的系統(tǒng)實施，確保并購交易的順利推進和預期目標的實現。 強化并購重組后的整合管理與價值創(chuàng)造能力：系統(tǒng)學習整合流程的規(guī)劃與執(zhí)行、關鍵人員與企業(yè)文化的融合策略、資源協同與降本增效的具體方法和實踐案例，掌握如何在并購后迅速建立高效的管理體系和運營機制，有效解決整合過程中可能出現的各種問題和挑戰(zhàn)；

第一講：并購重組的歷史與展望
一、并購重組的歷史演變
1.并購重組的概念由來
2.歷史上的經典事件與影響
二、宏觀并購重組的政策
1.中國經濟結構變化與并購重組的關系
——供給側改革、新質生產力、低碳經濟等
2.中國企業(yè)并購重組的現狀
——規(guī)模、行業(yè)、市場主體、問題
3.并購重組監(jiān)管政策變化
——證監(jiān)會“并六條”、綠色通道等

第二講：并購重組模式解析
一、產業(yè)并購模式
1.并購動機與目的
2.三種產業(yè)并購形態(tài)
形態(tài)一：產業(yè)縱向并購
形態(tài)二：產業(yè)橫向并購
形態(tài)三：跨行業(yè)混合并購
3.產業(yè)并購分析框架
1）財務影響
2）協同效應（收入/成本）
3）吸引力評估
4）潛在風險
二、借殼上市模式
1.借殼上市的意義
——上市速度、成本、形象、流動性
2.借殼上市的途徑
——收購殼公司、資產注入、股權置換、反向收購
3.借殼上市的難點
——殼公司質量、殼公司潛在風險、監(jiān)管審批等
案例分析：360借殼江南嘉捷
三、分拆上市模式
1.分拆上市的好處
——估值再造、板塊專注度、拓展融資渠道、精準股權激勵、國企改革
2.分拆上市規(guī)則
——基本條件、上市公司負面情形、擬拆子公司負面情形、信息披露等
案例分析：微創(chuàng)醫(yī)療拆分心脈醫(yī)療上市

第三講：并購重組交易方式及實施流程
一、并購重組四種交易方式
1.杠桿收購LBO
——資產抵押、債務成本、退出策略、稅務影響
案例分析：安踏杠桿收購始祖鳥母公司AmerSports
2.吸收合并CBM
——被吸收公司解散清算、審計報告、債務清償、人員補償、變更登記等
案例分析：寶鋼吸收合并武鋼
3.定向可轉債
——證監(jiān)會《定向可轉債重組規(guī)則》17條，發(fā)行條件、定價與鎖定、權益計算
案例分析：賽騰股份并購菱歐科技
4.債務重組
——資產化債、債轉股、修改條款
案例分析：佳兆業(yè)債務重組
二、并購重組實施流程解析
1.并購戰(zhàn)略與意圖
——資本“并購觀”、三類意圖定位
2.團隊建設與時機
3.盡職調查要點
——三大調查方向、線下走訪與座談要點、線上情報調查
4.估值定價與談判
——相對估值法、DCF絕對估值法、資產法、風險方差法、談判技巧
5.交易方案設計要點
——業(yè)績承諾與對賭、支付方式、公司治理、增信措施、過渡期安排等
案例分析：SDQC集團戰(zhàn)投部

第四講：并購重組完成后的整合管理
一、整合流程
1.整合定位
——強并弱、強強聯合、創(chuàng)新型變革
2.整合步驟
——規(guī)劃定位、方案策劃、執(zhí)行監(jiān)控
二、整合難點
1.關鍵人員及文化
——元老、專家、骨干，文化
2.資源協同與降本增效
——研發(fā)、采購、生產、銷售、行政
案例分析：中糧集團并購五谷道場
 

 張軒榮老師 企業(yè)資本運作實戰(zhàn)專家
法國蒙大工商管理博士（在讀）
AMAC基金從業(yè)資格證
上海股權交易中心專家顧問
麥肯錫前銀行項目組PM總行項目負責人之一
——■近20年的實業(yè)+資本的復合型實戰(zhàn)經驗■——
曾任：安源生物醫(yī)藥丨CFO兼董秘
曾任：盛大汽車集團（上市公司）丨資本事業(yè)部總裁
曾任：軒石資產管理公司（持牌基金）丨董事長
曾任：東亞銀行總行（跨國銀行）丨副總經理
曾任：匯豐銀行（世界500強）丨區(qū)域總監(jiān)
——■擅長的授課領域■——
經濟與金融市場分析、企業(yè)資本運作、投融資、私募股權、合規(guī)管理、私募股權等
——■在專業(yè)知識沉淀上■——
著有著作：《老軒創(chuàng)投課》《大數據時代，營銷團隊就該這樣管》《敢說你懂營銷管理》
——■在企業(yè)資本運作的實戰(zhàn)上■——
張老師以實戰(zhàn)成果為基石，精準聚焦企業(yè)痛點。憑借豐富行業(yè)經驗，深入剖析資本運營、市場營銷等關鍵領域難題，提供切實可行解決方案，取得多項可觀的成果：
◆私募基金：主導完成軒石資產管理有限公司的完成了二期私募股權基金的募集并完成合規(guī)備案，投資了十余家企業(yè)（涉及金額：3億元）
◆股權融資：主導完成上海康黎醫(yī)學檢驗所有限公司從A到Pre-B的三輪股權增資，估值增長了300%（涉及金額：2億元）

實戰(zhàn)經驗：
01-任職宜信公司期間：參與制定公司產品策略與配置組合以及全國財富端營銷戰(zhàn)略與制度，管控督導全國分公司KPI指標達成，主導“春雷計劃”體系建設，拉動全國分公司核心指標同比上漲60%，并多次代表公司出席各類金融論壇演講，實現業(yè)績轉化近3億元；
02-任職盛大科技股份有限公司期間：組建證券部門落實三會治理，領導上市小組籌備上市工作，并負責股權融資與銀行授信，成功完成PE輪2億元的增資擴股、1.8億銀行授信、并購橙牛車管家延伸了上游供應鏈，同時高瓴、紅杉、IDG、軟銀等200余家投資人建立起IR關系，為企業(yè)后續(xù)發(fā)展奠定了基礎；
03-任職上?？道栳t(yī)學檢驗所有限公司期間：全面負責財務、稅務、法務、投融資和IPO籌備等事務，主導多輪股權增資使公司估值增長300%，獲得近2億元銀行授信；
04-任職匯豐銀行期間：從基層客戶經理起步，憑借自身過硬的實力，創(chuàng)下了單筆5000+萬個貸授信的全國紀錄（匯豐全國系統(tǒng)數據），僅用9個月晉升為團隊經理，后帶領12人團隊屢創(chuàng)佳績，四次榮獲華東區(qū)“最佳團隊獎”，兩次奪得年度最佳團隊獎，深得領導的高度認可；
05-東亞銀行（中國）期間：主導麥肯錫“騰飛計劃”項目，制定全國客戶經理KPI績效考核規(guī)則，跟蹤督導各分行業(yè)績，同時參與私人銀行業(yè)務標準與制度建設，牽頭起草或修改十余部總行業(yè)務管理辦法，推動目標分行核心指標大幅提升120%；

——■在實戰(zhàn)經驗的轉化賦能上■——
曾為中國農業(yè)銀行、東亞銀行、上海股權交易中心、華碩股份、仁和智本、海昶醫(yī)藥、上海交通大學、浙江工商大學等企事業(yè)單位講授資本運作領域相關主題內容，累積近300+場。
序號 授課企業(yè)名稱 授課主講課題 期數
1 盛大汽車集團、上海股權交易中心、上海交通大學總裁班 《企業(yè)投融資管理與資本運作實戰(zhàn)》 38
2 浙江工商大學、中國交通銀行、長三角科技城管委會 《企業(yè)資本思維與戰(zhàn)略》 32
3 上海股權交易中心、華碩股份、杭州灣電商產業(yè)園 《企業(yè)并購重組與資本運作》 26
4 上海經信委、張江科技園、海昶生物 《創(chuàng)投學—通往財富自由之路》 22
5 遠東資信評估公司、時代浙商研究院、東方出版集團 《用好財報看透一家公司》 18
6 中國農業(yè)銀行、東亞銀行杭州分行、渣打銀行上海分行 《投資決策與盡職調查》 18
7 萬位科技股份公司、杭州未來科技城 《企業(yè)估值》 16
8 上海企業(yè)家協會、陸家嘴金融城論壇 《企業(yè)頂層股權設計與合伙人機制》 15
9 仁和智本、東亞銀行 《組織行為與變革進化》 12
10 中信銀行、財視中國 《企業(yè)競爭戰(zhàn)略與商業(yè)模式》 10

主講課程：
《企業(yè)頂層股權設計與合伙人機制》
《企業(yè)并購重組與資本運作》
《投資決策與盡職調查》
《企業(yè)投融資管理與資本運作實戰(zhàn)》
《企業(yè)融資破局與金融機構解密》
《企業(yè)資本思維與戰(zhàn)略》

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• 企業(yè)并購運作與合并報表編制

   

  【課程大綱 】 模塊一、企業(yè)并購目標和效應 1. 企業(yè)并購發(fā)展的啟發(fā) 2. 企業(yè)并購協同效應 模塊二、企業(yè)并購中的融資 1. 企業(yè)融資規(guī)模預測 2. 企業(yè)融資渠道和方式 模塊三、企業(yè)并購中的重組 1. 企業(yè)產權重組 2. 企業(yè)資產重組 模塊四、企業(yè)并購的操作方法 1. 價值評估和定價 2. ..

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