【培訓(xùn)對象】
中基層員工

【培訓(xùn)收益】
掌握三張財(cái)務(wù)報表的價值和重要性 掌握三種查詢財(cái)務(wù)報表的方法 理解三張主要財(cái)務(wù)報表的關(guān)系 掌握財(cái)務(wù)報表分析方法論 掌握資產(chǎn)負(fù)債表核心賬戶分析方法 掌握利潤表核心賬戶分析方法 掌握現(xiàn)金流量表分析方法 掌握財(cái)務(wù)報表五種能力分析法 通過報表分析透析企業(yè)價值

一、財(cái)務(wù)報表分析概述
財(cái)務(wù)報告的構(gòu)成：
四表一注
三大主要財(cái)務(wù)報表回答了哪些問題？
資產(chǎn)負(fù)債表：照相機(jī)
利潤表：錄像機(jī)
現(xiàn)金流量表：望遠(yuǎn)鏡
查詢上市公司財(cái)務(wù)報告三種方法
方法一：上市公司官網(wǎng)
方法二：證券交易所網(wǎng)站
方法三：搜索引擎關(guān)鍵字搜索
實(shí)踐練習(xí)：查詢并下載《美團(tuán)2019年年度報告》
三大財(cái)務(wù)報表的關(guān)系
資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表的關(guān)系
利潤表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系
現(xiàn)金要以權(quán)責(zé)發(fā)生額檢驗(yàn)
利潤表要以現(xiàn)金流實(shí)際發(fā)生額來檢驗(yàn)
財(cái)務(wù)報表分析的意義和價值
財(cái)務(wù)報表是企業(yè)經(jīng)營分析的重要依據(jù)
企業(yè)不同發(fā)展階段財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇
經(jīng)營風(fēng)險和財(cái)務(wù)風(fēng)險的結(jié)合方式
滋生財(cái)務(wù)欺詐的環(huán)境
報表分析的重點(diǎn)
財(cái)務(wù)分析方法論
財(cái)務(wù)分析—趨勢分析法
財(cái)務(wù)分析—比率分析法
財(cái)務(wù)分析—比較分析法
財(cái)務(wù)分析—因素分析法
杜邦分析法
前景預(yù)測分析法
二、資產(chǎn)負(fù)債表分析
資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)示例
案例：某公司資產(chǎn)負(fù)債表
資產(chǎn)負(fù)債表核心賬戶概覽
現(xiàn)金：
互動提問：現(xiàn)金與利潤，哪個更重要？
案例：2020年全世界公司現(xiàn)金儲備排行榜前十
現(xiàn)金消失的5條路徑
現(xiàn)金回流的5條路徑
現(xiàn)金與資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系
現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型
案例1：Gateway，蘋果電腦，戴爾
案例2：我國4家家電企業(yè)現(xiàn)金周期與經(jīng)營周期分析
案例3：現(xiàn)金周期最短的10家上市公司
現(xiàn)金的戰(zhàn)略管理與日常管理
案例：貴州茅臺
案例：格力電器
應(yīng)收賬款：
應(yīng)收賬款管理三大方法：
1.設(shè)置兩套應(yīng)收賬款帳簿
2.信用期內(nèi)的催款措施
3.財(cái)務(wù)與銷售要匹配
應(yīng)收賬款分析四大方法：
1、判斷應(yīng)收賬款是否正常的方法
（1）動態(tài)分析
（2）靜態(tài)分析
2、對債務(wù)人的構(gòu)成分析
3、分析應(yīng)收帳款的質(zhì)量分析
(1) 賬齡分析
4. 關(guān)注來自于大股東和關(guān)聯(lián)企業(yè)的企業(yè)的應(yīng)收款項(xiàng)、
案例：深石化由于應(yīng)收賬款管理不善導(dǎo)致嚴(yán)重影響正常的經(jīng)營活動
案例：格力公司應(yīng)收賬款分析
案例：容信股份應(yīng)收賬款分析
案例：奧特迅應(yīng)收賬款分析
預(yù)付賬款：
案例：云南銅業(yè)——預(yù)付賬款猛增后遭遇銅價大跌事件
案例：航天機(jī)電、京能熱電預(yù)付賬款數(shù)據(jù)
存貨：
采購生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的存貨
案例：ABC三家系統(tǒng)集成商的存貨采購策略
存貨分析：
1、存貨結(jié)構(gòu)分析
案例：康佳集團(tuán)
案例：青島海爾
2、存貨積壓對利潤的影響
案例：拉夏貝爾
案例：海瀾之家
其他應(yīng)收款
案例：猴王集團(tuán)的龐大的其他應(yīng)收款
固定資產(chǎn)（房產(chǎn)、廠房與設(shè)備）
1、固定資產(chǎn)投資---與市場的培育要匹配
案例：國外某啤酒企業(yè)的固定資產(chǎn)投資
案例：某外資造紙的企業(yè)的固定資產(chǎn)投資
案例：蒙牛投資
2、降低固定資產(chǎn)的采購和使用成本，提高利用率
案例：西南航空公司
案例：華潤電廠
3、提高固定資產(chǎn)的使用效率
案例：通用與大眾的老大之爭——同業(yè)間的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較
4. 失敗在過度投資設(shè)備的3大原因
（1）投資設(shè)備通常是在業(yè)績好的時候
（2）既然要買就買好的
（3）以銀行或租賃公司出的錢來買
案例：某企業(yè)家蓋辦公大樓
固定資產(chǎn)分別以損益和現(xiàn)金流模擬的對比圖
案例：娃哈哈辦公樓
案例：李嘉誠辦公司
不同行業(yè)有其獨(dú)特的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
案例：幾個不同行業(yè)公司的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對比
固定資產(chǎn)折舊政策分析：
案例：八一鋼鐵
無形資產(chǎn)：
案例：廈華電子以無形資產(chǎn)抵應(yīng)收賬款
案例：通化金馬以超高價購買無形資產(chǎn)
長期待攤費(fèi)用
案例：WORLDCOM（世界通訊公司）財(cái)務(wù)丑聞：將38億美元的費(fèi)用化支出，作了資本化處理
案例：夏新電子——廣告費(fèi)用資本化
應(yīng)付賬款
應(yīng)付賬款的風(fēng)險控制：
案例：天津美利達(dá)食品廠被消費(fèi)者起訴事件
銀行借款
銀行借款的分析與管理
負(fù)債率的合理性分析
借長不借短，顯示實(shí)力強(qiáng)弱。
化「貸得為難」為「借得為難」
如何節(jié)省財(cái)務(wù)利息
選擇適合企業(yè)的貸款銀行組合
切忌短貸長投
案例：德隆教訓(xùn)
案例：李嘉誠成功的秘訣就是是“保守”
案例：華為財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
實(shí)收資本
案例：貴州茅臺2019年股東權(quán)益
案例：鴻儀系上市公司出現(xiàn)巨額虧損的癥結(jié)
從股權(quán)結(jié)構(gòu)看企業(yè)的生命力
案例：某運(yùn)鈔車公司
所有者權(quán)益
股東權(quán)益報酬率的拆解
資產(chǎn)負(fù)債率
案例：同行業(yè)不同公司資產(chǎn)負(fù)債率
凈資產(chǎn)報酬率
案例：10家上市公司凈資產(chǎn)報酬率的比較
拆解股東權(quán)益報酬率
三、利潤表分析
利潤表的兩種組織模式
模式一：單步式利潤表（總收入-總費(fèi)用=利潤）
案例：某公司利潤表
模式二：多步式利潤表（按利潤的主要環(huán)節(jié)列示）
案例：華聯(lián)實(shí)業(yè)利潤表
收入：
三種收入類型的區(qū)別
案例：太陽能屋頂分別屬于Google和TESLA的什么類型的收入？
案例：某農(nóng)民種糧食的案例
收入確認(rèn)的原則
營業(yè)收入
營業(yè)收入的最佳成長曲線
主業(yè)輔業(yè)連接經(jīng)營的好處
案例：麥當(dāng)勞
案例：零售業(yè)的類金融模式
產(chǎn)品定位與營業(yè)收入
差異化戰(zhàn)略
案例：貴州茅臺、LV、蘋果、奔馳（ROA)
低成本戰(zhàn)略
案例：沃爾瑪、戴爾、格蘭仕、浙商、夏利
營業(yè)收入分析方法：
1、觀察客戶來源的重點(diǎn)
2、營收的產(chǎn)品來源分析
A. 日正當(dāng)中的產(chǎn)品
B. 旭日東升的產(chǎn)品
C. 明日之星的產(chǎn)品
案例：麥當(dāng)勞為什么愛賣漢堡？
3．營收穩(wěn)定性與成長趨勢
案例：沃爾瑪?shù)牡蛢r策略
4. 營業(yè)收入的真實(shí)性分析
案例：藍(lán)田股份
高速增長型公司的財(cái)務(wù)策略
從根本入手-----從股東權(quán)益方面考慮
高手借力----提高財(cái)務(wù)杠桿
靠內(nèi)功----從企業(yè)的獲利下手（推遲利潤分配、降低利潤分配率）
“拆”字訣---有益的剝離
尋找活水源頭---改變供貨渠道
“漲”風(fēng)如棉----提高銷售價格
分久必合----試一試兼并
天涯芳草---尋找戰(zhàn)略聯(lián)盟
應(yīng)該極力避免的兩種增長態(tài)勢：
（1）銷售收入增長，利潤卻是負(fù)增長
（2）銷售收入和利潤都有快速增長，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量持續(xù)萎縮，甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)。
營業(yè)成本
成本的定義
案例：某公司2019年主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本
營業(yè)成本策略：
弱者策略
案例：沃爾瑪與物美
間接成本與訂單決策
案例：某服裝廠決策
虧損產(chǎn)品可以停產(chǎn)嗎？
案例：某虧損產(chǎn)品停產(chǎn)后，總利潤反而減少了，原因是什么？
如何選擇好的產(chǎn)品？
案例：某公司應(yīng)該生產(chǎn)甲產(chǎn)品還是乙產(chǎn)品？
賠本銷售以賺取現(xiàn)金流量
案例：臺灣制造業(yè)
毛利率
營業(yè)收入與獲利哪個更重要？
.毛利率依行業(yè)不同而不同
市場競爭的激烈程度與銷售毛利率
價值鏈上下游毛利率與附加值的關(guān)系
折舊和攤銷
選擇題：折舊與攤銷的區(qū)別
投資收益
從合并報表與單個報表的邏輯關(guān)系中分析投資收益的真實(shí)性
案例：科龍電器
期間費(fèi)用
期間費(fèi)用包含哪些？
銷售費(fèi)用
管理費(fèi)用
財(cái)務(wù)費(fèi)用
三大期間費(fèi)用的影響因素
案例：美團(tuán)2019年三大期間費(fèi)用
所得稅
盈余質(zhì)量
盈余質(zhì)量的定義
兩大分析維度：
1、公司所選用的會計(jì)政策的穩(wěn)
2、分析會計(jì)報表相關(guān)項(xiàng)目的金額
三大分析要點(diǎn)：
1、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例
2、折舊年限
3、主要報表項(xiàng)目金額
案例：美的電器與格力電器
四、現(xiàn)金流量表分析
現(xiàn)金流量表概述
現(xiàn)金流吧基本概念
現(xiàn)金流量表基本格式
現(xiàn)金流量表 VS 利潤表的關(guān)聯(lián)
現(xiàn)金和收入是兩回事
案例：公司出售1000元的辦公設(shè)備給客戶
現(xiàn)金和費(fèi)用也是兩回事
案例：公司交房租3000元
現(xiàn)金流量表編制兩大方法
1、直接法
2、間接法
練習(xí)：用2種方法計(jì)算現(xiàn)金流量
怎樣從經(jīng)營活動中獲取更多的現(xiàn)金凈流入？
案例：沃爾瑪?shù)臓I運(yùn)現(xiàn)金管理
強(qiáng)化營運(yùn)資金的管理的3種方法
如何通過現(xiàn)金流識別收益質(zhì)量？
案例：天津磁卡
現(xiàn)金效率分析與優(yōu)化方法
如何評價運(yùn)營效率？——營運(yùn)資金周期
現(xiàn)金效率怎么衡量？——現(xiàn)金缺口
案例：A公司
案例：國美、蘇寧
五、綜合報表分析與企業(yè)價值
通過綜合案例：《李記奶茶店》來進(jìn)行綜合報表分析講解：
1、償債能力分析
2、盈利能力分析
3、營運(yùn)能力分析
4、現(xiàn)金流量比率分析
5、增長能力分析
企業(yè)價值分析：
1、為什么要關(guān)注企業(yè)的價值？
案例：是否可以接受100萬的出價收購？
2、凈資產(chǎn)報酬率與企業(yè)價值
案例：周女士公司的股票發(fā)行價格是多少？
3、成長性與企業(yè)價值
案例：A企業(yè)和B企業(yè)哪個價值更大？
4、風(fēng)險與企業(yè)價值
案例：如果A和B的價值相同，你會做何選擇？
小結(jié)：企業(yè)價值影響因素 

原德勤會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)師
原紐交所（NYSE：NQ）戰(zhàn)略投資部高級經(jīng)理
原北京BDA博達(dá)克咨詢（全國前三投資咨詢公司）投資分析師
京東商城、老虎基金、東興證券等著名企業(yè)咨詢顧問
特抱抱、喲哈科技股份等準(zhǔn)獨(dú)角獸企業(yè)融資顧問
證券從業(yè)資格證，基金從業(yè)資格證
北大碩士研究生

【個人簡介】
李老師擁有11年投融資領(lǐng)域工作經(jīng)驗(yàn)，所操盤的項(xiàng)目金額累計(jì)達(dá)10億以上。
幫助老虎基金，進(jìn)行行業(yè)研究、行業(yè)掃描、公司價值分析，盡職調(diào)查，投后跟蹤等經(jīng)典案例，老虎基金根據(jù)分析及投資建議，累計(jì)投入數(shù)十億美金，歷經(jīng)近10年，近三分之一投資標(biāo)的成功上市。
幫助喲哈科技股份有限公司拿到佳浩資本2000萬的投資，幫助西班牙設(shè)計(jì)家居設(shè)計(jì)品牌HOMWO項(xiàng)目（好生活控股）拿下政府千萬量級投資。
幫助特抱抱杭州科技有限公司，進(jìn)行A輪融資，幫助創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)，從投資人的角度，從新梳理商業(yè)模式，戰(zhàn)略方向，估值模型，財(cái)務(wù)預(yù)測模型，提供融資談判的顧問服務(wù)，目前該企業(yè)正在進(jìn)行中的融資金額達(dá)3000萬。
幫助紐交所上市公司（NYSE：NQ）搭建和執(zhí)行投后管理體系，并參與多個手機(jī)游戲并購項(xiàng)目，某移動閱讀公司、分發(fā)平臺參股項(xiàng)目，累計(jì)投后管理金額達(dá)10億美金。
在德勤工作期間，參與中鐵物資、奧美廣告、學(xué)大教育集團(tuán)、掌信彩通等多家知名企業(yè)的 IPO 上市審計(jì)和年審項(xiàng)目。
李老師總結(jié)了近十年財(cái)務(wù)、商業(yè)分析、以及投融資的經(jīng)驗(yàn)，對于企業(yè)在新形勢下如何進(jìn)行財(cái)務(wù)管理升級進(jìn)行了深入研究，總結(jié)出了一套關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理簡易可行的、實(shí)戰(zhàn)的專屬儀表盤模型“MCF系統(tǒng)”，獲得眾多企業(yè)家及創(chuàng)業(yè)者高度認(rèn)可并用于實(shí)戰(zhàn)，取得良好效果。
李老師現(xiàn)全身心的致力于企業(yè)的財(cái)務(wù)及投融資管理優(yōu)化工作，為幫助企業(yè)通過價值提升實(shí)現(xiàn)可持續(xù)成長，而努力奮斗!

【主講課程】
《不懂財(cái)務(wù)就無法成為優(yōu)秀管理者—非財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)管理》
《向財(cái)務(wù)要利潤，引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展—會計(jì)與財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)》
《用全面預(yù)算管理引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展—企業(yè)內(nèi)部管理與控制》
《建立融資規(guī)劃思維，引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展—企業(yè)融資渠道創(chuàng)新》
《防范現(xiàn)金流風(fēng)險，讓企業(yè)穩(wěn)中求勝—小微企業(yè)現(xiàn)金流管理》

【學(xué)員評價】
我是洪嘉緯，從事跨境物流行業(yè)。在工作日常會需要各種的商業(yè)計(jì)劃書，但是總是寫得不好。在偶然的機(jī)會下聽到李黎老師的公開課程，有醍醐灌頂之感，當(dāng)下即報名了此次【商業(yè)計(jì)劃書爆破點(diǎn)專題課】果然不失所望! 老師從人性為出發(fā)點(diǎn)。不論是投資人還是商業(yè)合作伙伴，只要了解彼此的需求和想法，商業(yè)計(jì)劃書就會是有的放矢，成功合作的機(jī)率就會大增。除了人性的心法以外，老師的課程非常高效，講的都是重點(diǎn)，不會有太多空泛。所以每一堂課我都會仔細(xì)聽，深怕錯過了哪一句話即錯失了應(yīng)該注意而未注意的核心重點(diǎn)。最后，老師的課程還會提供商業(yè)計(jì)劃書各個環(huán)節(jié)實(shí)用的模板，分享案例示范，確保學(xué)員都能明白，以及該如何明確寫出好的商業(yè)計(jì)劃書。我修改商業(yè)計(jì)劃書達(dá)接近10次，每一次都是因?yàn)樯贤暾n程以后有所得，非常有成就感! ——奶油貓國際物流 CEO 洪嘉緯
通過訓(xùn)練營學(xué)習(xí)，首先增強(qiáng)了信心，不僅明確了專業(yè)概念，懂得了如何重視從投資人的角度去感悟表達(dá)的細(xì)節(jié)，收獲非常大！ ——北京歡歌科技有限公司 CEO劉堅(jiān)
感謝李老師這兩天的辛苦課程，通過這次學(xué)習(xí)，讓我這個之前一直做運(yùn)營管理的人具備了“財(cái)務(wù)”視角，多了一個提升業(yè)績的武器，也感謝課間能花出時間解答我的個人咨詢，希望以后能多跟李老師學(xué)習(xí)！ ——烈日大學(xué)MBA碩士班 霍元書
李老師的實(shí)操案例特別精彩，特別是京東早年的案例，一看就是實(shí)際干過的，我非常有共鳴，讓我開拓了工作的思路，更加提升了思想的高度！ ——晶科電力戰(zhàn)略發(fā)展部副總監(jiān) 羅琦